Alstom : plongée boursière suite à la dégradation de ses prévisions

Alstom plonge en Bourse après avoir dégradé ses prévisions

Un avertissement qui fait mal

L’action d’Alstom, le constructeur ferroviaire français, a connu une chute spectaculaire en Bourse, plongeant de près de 35 % ce jeudi. Cette dégringolade fait suite à l’annonce faite mercredi soir par l’entreprise d’une réduction de sa prévision de cash-flow libre (FCF) pour l’année fiscale. Ce FCF est un indicateur clé de trésorerie.

Les raisons de la dégradation

Alstom a justifié cette révision à la baisse de ses prévisions par l’accélération de la mise en production et des retards de commandes. En conséquence, la cotation du titre a commencé avec 45 minutes de retard et a chuté de 35 % à 10 heures, passant sous les 14 euros. Il s’agit de la plus importante baisse enregistrée par le groupe depuis 1992.

Le constructeur ferroviaire a également annoncé s’attendre à un FCF négatif de 500 millions à 750 millions d’euros pour son exercice fiscal 2023-2024, après un FCF négatif de 1,15 milliard d’euros pour le premier semestre. Alstom avait auparavant prévu un FCF annuel “significativement positif”.

Des répercussions importantes

La dégradation de ses prévisions a eu un impact immédiat sur la crédibilité d’Alstom. La banque allemande Deutsche Bank a qualifié cette annonce de “coup dur porté à la crédibilité de la direction” et estime qu’une augmentation de capital devient de plus en plus probable. Deutsche Bank a également revu à la baisse les estimations de bénéfices par action d’Alstom pour les années 2023-2025, avec une réduction moyenne de 8 %.

Par ailleurs, Alstom pourrait également voir sa note “investment grade” menacée, ce qui en ferait un candidat potentiel pour une augmentation de capital. En outre, la dette nette annuelle d’Alstom pourrait s’élever à 3 milliards d’euros, soit environ 1 milliard d’euros de plus que la prévision précédente.

Une volatilité historique

Il convient de noter que le FCF d’Alstom est historiquement volatile, bien qu’il n’y ait pas de problème de liquidité. Les sorties de trésorerie au premier semestre sont les principaux éléments justifiant cet avertissement sur les bénéfices. Le groupe met toutefois en avant sa détermination à atteindre les objectifs de rentabilité et de génération de cash-flow libre à moyen terme.

Les enjeux pour Alstom

La crédibilité en jeu

La dégradation des prévisions d’Alstom soulève des questions quant à la crédibilité de la direction de l’entreprise. Les investisseurs sont préoccupés par la capacité d’Alstom à honorer ses engagements financiers et à maintenir sa rentabilité.

La nécessité d’une gestion rigoureuse

Pour faire face à cette situation, Alstom doit adopter une gestion rigoureuse de sa trésorerie et de son cash-flow. Il est essentiel que l’entreprise analyse les raisons de cette dégradation des prévisions et mette en place des mesures correctives pour éviter de futurs avertissements.

Un appel à l’innovation et à la diversification

Alstom doit également saisir les opportunités d’innovation dans le secteur ferroviaire pour améliorer sa position sur le marché. Il peut être bénéfique pour l’entreprise de se diversifier dans d’autres domaines afin de réduire sa dépendance à un seul secteur et de renforcer sa résilience face à des événements imprévus.

Conclusion

La dégradation des prévisions d’Alstom a eu un impact considérable sur la crédibilité de l’entreprise et suscite des inquiétudes quant à sa capacité à maintenir sa rentabilité. Il est essentiel qu’Alstom adopte une approche stratégique rigoureuse pour gérer sa trésorerie et son cash-flow. De plus, l’entreprise doit explorer les opportunités d’innovation et de diversification pour renforcer sa position sur le marché et réduire sa dépendance à un seul secteur. Les prochains mois seront déterminants pour l’avenir d’Alstom et il est crucial que l’entreprise prenne les mesures nécessaires pour redresser la situation et rétablir la confiance des investisseurs.